O primeiro local de Caneças a fornecer água fresca e onde os aguadeiros iam encher as bilhas de barro, era uma gruta. A sua construção é do ano de 1888 e o início da exploração foi em 1910. Nesse ano, a Câmara Municipal de Loures repara-a e amplia-a, surgindo então a Fonte das Fontainhas, construída com pedras do alto de Caneças que, juntamente com a verdura natural lhe dá um aspeto bonito e simples. Entretanto a mesma edilidade canaliza parte da água para um chafariz de duas bicas, no jardim central, facilitando o acesso da água para uso doméstico.

Nascida na Ribeira das Águas Livres ficou, depois da construção do aqueduto com o mesmo nome, reduzida a uma nascente e a uma pequena ribeira, que foi lavadouro público.

Com o objetivo de aumentar a exploração da água foram realizadas obras, contudo, as mesmas “não tiveram os resultados esperados, porque aumentaram a percentagem de minérios de ferro na água, perdendo esta as suas qualidades. O seu consumo foi abandonado”.

No muro esquerdo de acesso à fonte encontram-se nove painéis azulejares, da autoria de Eduarda Filhó, datados de 1997 que se reportam às profissões da época com maior relevância em Caneças, nomeadamente: Veraneante, Lavadeiras, Aguadeiro e Enchedeira. Do lado direito um painel dedicado à Banda.

Foi alvo de obras de limpeza e restauro em 1989 pela Câmara Municipal de Loures.